Mitskis 'I Bet On Losing Dogs' är ett gripande spår som fördjupar sig i teman som lojalitet, hängivenhet och acceptans av förlust. Låten kännetecknas av sin melankoliska ton och introspektiva texter, som är kännetecken för Mitskis musikstil. Mitski är känd för sitt känsloladdade låtskrivande och utforskar ofta komplexa känslor och relationer i sin musik, och den här låten är inget undantag.
Den upprepade frasen 'Jag satsar på att förlora hundar' fungerar som en kraftfull metafor för att investera känslor och ansträngningar i något som sannolikt inte kommer att lyckas. De 'förlorande hundarna' kan representera underskattade eller dödsdömda relationer, personliga strider eller någon strävan där oddsen är staplade mot framgång. Mitskis texter antyder en djup empati och en vilja att stå vid sidan av de 'förlorande hundarna', även när det är klart att de inte kommer att vinna. Detta kan ses som en återspegling av hennes egna erfarenheter av obesvarad kärlek, självtvivel eller att stödja andra genom deras misslyckanden.
Låten berör också viljan till anknytning och behovet av att synas, speciellt i ens mest utsatta stunder. Raderna 'Someone to watch me die / Someone to watch me die' framkallar en längtan efter sällskap och förståelse, även på de lägsta punkterna. Mitskis användning av ordet 'baby' i låten är intim och personlig, vilket tyder på en nära relation med lyssnaren eller en betydande annan. Låtens känslomässiga djup förstärks ytterligare av Mitskis hemska sång, som förmedlar en känsla av resignation och bitterljuv acceptans av det oundvikliga.